上期所燃料油风险规避功能的实证分析

doi:10.3863/j.issn.1674-5094.2008.01.012

西南石油大学学报(社会科学版) ›› 2008, Vol. 1 ›› Issue (1): 47-50.DOI: 10.3863/j.issn.1674-5094.2008.01.012

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上期所燃料油风险规避功能的实证分析

杨进¹ 陈曦² 宋朝霞²

1.绵阳师范学院新闻与传播学院，四川绵阳 621000； 2.西南石油大学经济管理学院，四川成都 610500

收稿日期:1900-01-01 修回日期:1900-01-01 出版日期:2008-12-20 发布日期:2008-12-20

Received:1900-01-01 Revised:1900-01-01 Online:2008-12-20 Published:2008-12-20

摘要/Abstract

摘要： 为清楚了解我国燃料油期货市场风险规避功能的有效性，运用Johansen协整检验、期现比率和ECGARCH模型等方法，对上期所期货与黄埔现货市场的最新交易数据进行了实证分析。最终结果表明：燃料油期价与现价有较强一致性，基差风险小于现价风险，利用ECGARCH模型所得的套保率进行操作，可达到明显降低风险的效果。上海燃料油期货市场已基本实现了其风险规避的功能，但与国外成熟市场及我国成熟期货品种相比，我国燃料油期货仍有较大的差距，存在投机相对不足，套保绩效较低的问题。相关部门与企业应共同努力，以提高我国燃料油期货市场功能的运行效率。

关键词: 燃料油期货, 风险规避, 协整检验, ECGARCH模型

中图分类号:

杨进陈曦宋朝霞. 上期所燃料油风险规避功能的实证分析[J]. 西南石油大学学报(社会科学版), 2008, 1(1): 47-50.

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